Para entender o funcionamento das empresas, é fundamental compreender os conceitos de ciclo financeiro e ciclo operacional, dois aspectos essenciais da gestão financeira. Ambos têm um papel crucial na análise do desempenho e saúde financeira de uma organização.
Ciclo Operacional: O ciclo de vida das operações empresariais
O ciclo operacional é uma métrica que mede o tempo necessário para a empresa converter seus recursos em produtos ou serviços, desde a aquisição das matérias-primas até a venda final ao cliente. Em outras palavras, é o período que engloba todas as etapas do processo produtivo e comercial de uma empresa.
Ele começa quando a organização adquire os materiais, os insumos necessários para a produção e se encerra com a recepção do pagamento pelos clientes.
Ciclo Operacional = Prazo Médio de Estocagem (PME) + Prazo Médio de Recebimento (PMR)
Consideramos o PME (Prazo Médio de Estocagem) como o período médio em que a matéria-prima ou os produtos acabados ou ambos ficam armazenados na empresa. É quantos tempo o estoque permanece na empresa. Mostra o tempo em dias, que a empresa leva para vender seu estoque;
Prazo médio de estocagem = (Estoque médio / Custo da Mercadoria Vendida) x 360;
Estoque médio: corresponde à média do estoque inicial mais estoque final dividido por dois; no período.
Custo da mercadoria vendida (CMV): é a soma de tudo que a empresa gasta para comprar, produzir e estocar seus produtos e mercadorias até que eles sejam comercializados período;
No caso de uma empresa de embalagens que no mês de Março armazenou 4000 embalagens e 2000 em Abril. Como custos de mercadorias vendidas nesse último ano, o valor de R$ 24.000,00, então:
PME = (Estoque médio / Custo da Mercadoria Vendida) x 360
Estoque médio = 3000 + 4000 / 2 = 2000
PME = (2000 x 360) / 24.000
PME = 30 dias
Já o PMR (Prazo Médio de Recebimento) vai desde o período da venda até a empresa receber o pagamento pelos clientes.
Imagine que a Empresa teve as seguintes vendas no período:
| Modalidade | Vendas (R$) (1) | Prazo (em dias) (2) | (1×2) |
| Vendas à vista | R$ 3.400,00 | 0 | 0,00 |
| Vendas com 30 dias | R$ 2.200,00 | 30 | 66.000,00 |
| Vendas com 60 dias | R$ 3.400,00 | 60 | 204.000,00 |
| Total | R$ 9.000,00 | 270.000,00 |
Prazo Médio de Recebimento = 270.000,00 / 90.000,00 = 30 dias.
Prazo Médio de Estocagem (PME) de 30 dias.
Prazo Médio de Recebimento (PMR) foi de 30 dias.
Temos:
Ciclo Operacional = 30 dias + 30 dias = 60 dias
Com esse resultado, entendemos que a empresa leva 60 dias para comprar matéria-prima, produzir, vender e receber o valor correspondente.
Saber do ciclo operacional é de vital importância para a eficiência dos negócios, permite identificar gargalos e atrasos nas etapas do processo produtivo e de vendas, facilitando a adoção de medidas corretivas. Um ciclo operacional enxuto e otimizado pode resultar em maior produtividade, menor necessidade de capital de giro e, consequentemente, maior lucratividade
Ciclo Financeiro: Gerenciando o Capital de Giro
O ciclo financeiro, por sua vez, é o intervalo de tempo entre o desembolso financeiro para aquisição de matérias-primas ou estoque e o recebimento do pagamento dos clientes. Em resumo, é o período em que a empresa precisa financiar suas atividades operacionais, ou seja, é o tempo que o capital fica “preso” no processo produtivo e comercial.
Esse ciclo engloba dois elementos-chave: o prazo médio de estocagem (PME), que corresponde ao tempo médio que os estoques ficam armazenados antes de serem vendidos, e o prazo médio de recebimento (PMR), que é o tempo médio que a empresa leva para receber o pagamento de suas vendas.
De modo similar, podemos cálculo o Prazo Médio de Pagamento a fornecedores (PMR) da mesma forma que calculamos o Prazo Médio de Recebimento.
| MODALIDADE | Compras (R$) (1) | PRAZO (Em dias) (2) | TOTAL (3) = (1×2 ) |
| Compras com 30 dias | R$ 1.200,00 | 30 | 36.000,00 |
| Compras com 60 dias | R$ 1.200,00 | 60 | 72.000,00 |
| Total | R$ 2.400,00 | 108.000,00 |
Prazo Médio de Pagamento = 108.000,00 / 2.400,00 = 45 dias.
Diferenças entre Ciclo Operacional e Ciclo Financeiro
A diferença entre o ciclo operacional e o ciclo financeiro é que o primeiro, o ciclo operacional, se refere ao período entre a aquisição dos insumos, a venda final, até o recebimento. Enquanto que o ciclo financeiro abrange o período entre o desembolso financeiro aos fornecedores e o recebimento do pagamento dos clientes.
É possível que o ciclo operacional seja menor que o ciclo financeiro, o que significa que a empresa está vendendo seus produtos ou serviços antes de quitar suas dívidas. Isso pode gerar uma situação vantajosa para a organização, pois ela pode usar o dinheiro da venda para honrar seus compromissos financeiros.
No entanto, se ocorrer o oposto, ou seja, o ciclo financeiro for menor que o ciclo operacional, a empresa pode enfrentar problemas de fluxo de caixa, tendo que recorrer a empréstimos ou outras fontes de financiamento para cobrir suas despesas até receber dos clientes.
Importância de gerenciar os Ciclos Financeiro e Operacional
O gerenciamento adequado dos ciclos financeiro e operacional é essencial para a saúde financeira da empresa. Acompanhar essas métricas permite identificar problemas de eficiência operacional e possibilita tomar ações para reduzir custos, melhorar o fluxo de caixa e maximizar a lucratividade.
Entender esses ciclos é crucial para o planejamento financeiro de longo prazo. O conhecimento do tempo médio entre os pagamentos e recebimentos permite que a empresa estabeleça uma estratégia para lidar com suas obrigações financeiras, evitando situações de endividamento excessivo e possíveis crises de liquidez.
